对上游油气行业来说，能源转型意味着14万亿美元的不确定性
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根据Wood Mackenzie的一份新报告，能源转型给上游油气行业带来了价值14万亿美元的不确定性
未来石油需求是不确定的。(图片来源:Shutterstock)
石油需求可能在未来十年或更长的时间里继续增长。另一方面，如果世界采取果断行动，到2050年将全球变暖限制在2摄氏度以内，石油需求和价格将在本十年的晚些时候迅速下降。然而，天然气需求和价格将更具弹性。
虽然这一系列的结果对石油和天然气无论在哪种情况下，油气行业仍有巨大的上游价值摆在桌面上。利用其全球Lens资产模型，Wood Mackenzie据估计，上游行业未来的税前估值区间将达到惊人的14万亿美元——从9万亿美元到23万亿美元。在税后基础上，运营商的经济租金份额在3万亿美元至9万亿美元之间。
Wood Mackenzie副总统弗雷泽麦凯他说，“该行业现在发现自己不得不供应石油和天然气一个未来需求和价格高度不确定的世界。各种可能的结果令人眼花缭乱。但是世界仍然需要石油和天然气未来几十年的供应，行业规模仍将巨大。”
交付和纪律在上游价值链的各个方面都是至关重要的，因为宏观环境石油和天然气变得更严格。自上次经济衰退以来，公司在预算和时间表方面的表现有了显著改善。油气行业需要坚持不懈地提高效率，降低成本，完美地交付项目。石油和天然气企业需要向利益相关者发出一个强烈的信号:它们可以成为可靠的资本管家。
Wood Mackenzie研究总监Angus Rodger表示:“只有特殊的、低成本的项目才能在所有需求场景下发挥作用。不可避免地，资金成本和经营成本都在增加石油和天然气将会增加。”
石油和天然气企业必须提高其环境、社会和治理(ESG)资质Wood Mackenzie．与利益相关者之间的信任纽带必须改善。对于最大的参与者来说，新能源将发挥越来越大的作用，但这不是许多行业参与者的选择。它们将需要削减范围1和2的排放，以减少日益昂贵的债务敞口。
投资将转向天然气，终结石油长期的霸主地位。如果世界需要的大型天然气项目得以实施，天然气行业将不得不解决经济疲软的难题。目前，开发一桶石油的回报更高，石油产量和现金流状况带来的前期价值更高。在能源当量的基础上，天然气价格低于石油价格;这种关系必须像我们在AET-2场景中那样反转才能实现。”罗杰说。
麦凯补充说:“商业模式必须适应价值最大化石油和天然气行业的成熟。为提高利润率而进行的整合将积聚势头。专家们将开拓利基市场。应用正确的技术和留住正确的人才将决定他们的成功。只要油价再坚挺几年，就能增强资产负债表，使转型战略更容易执行。”
来源:Wood Mackenzie
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